10月5日A股动态：人民日报发声，节后变盘来临？

节假日已经过去五天，大家的假期过得怎样呢？在这个休市期间，国际市场可没闲着。尽管国内股市氛围整体较为乐观，但有两条值得注意的消息需要特别提及——首先是美国联邦储备委员会对加息的预期明显降低，其次是全球三大硬盘驱动器制造商之一的日本东芝宣布将大幅扩大其存储产能。这两个看似不相关的信息，其实将在节后对市场产生影响，我将一一展开。

首先来看看美联储的动态。假期这几天，美国公布了个人消费支出（PCE）数据及非农就业报告，结果都低于市场预测。这使得市场对美联储加息的预期概率降至大约22%——也就是说，几乎可以确定这一轮加息已经接近尾声，后续进一步加息的可能性微乎其微。这个信号的意义不容小视，它带来的利好主要体现在两个方面：首先，股市的波动往往基于对未来的预期，而非仅依赖结果的公布。九月份加息后，多数机构仍然预测年内会有至少一次加息，甚至有些乐观的分析师认为可能加息三次。但现在十月份的加息预期意外降低，显然超出了市场的普遍预期，这是否意味着潜在的利好？其次，美联储政策变动对美元指数的影响通常最为直接，而A股与美元指数往往走出相对的轨迹。加息预期降低，美元指数或将走弱，外资回流以及资金状况的改善同样可能随之到来。因此，仅从这一点来看，节后的市场情绪明显趋于乐观。

接着谈谈东芝的情况。上周五美股整体表现尚可，但在存储相关个股方面却出现了明显下滑，根源在于东芝。该公司旗下菲律宾子公司TIP宣布将继续投资，以期将存储产能翻倍。这个决定并不复杂，行业一旦扩张生产，供给端的扩大便会使价格承压，从而影响企业的盈利预期。尽管此次扩产涉及的是HDD，而并非所有存储产品都受影响，但我们应当关注到一个规律：当某个行业供需旺盛、价格波动加剧时，便会引发周期性扩产潮；而扩产的信号往往会比真正的大规模扩产更早显现，因为市场热衷于预期。目前存储行业依旧处于高需求的阶段，短期内看问题并不大，但我们也要做好心理准备，当再次看到类似的扩产信号时，需多加留意。

接下来快速浏览一下周末的重要消息。一是人民日报发表文章，强调要加快建设强大的国内市场，以扩大内需来对冲外部不确定性，并指出内需在上半年的经济增长中贡献率已高达82.1%。这是一个明显的政策信号，对消费、文旅、高端制造以及基础设施等行业将形成利好，长期来看有助于增强市场对经济复苏的信心。然而，内需的修复需要过程，更多是结构性的机会，因此在业绩兑现的节奏上存在不确定性，投资需谨慎。二是机构调研显示，磷酸铁锂的景气周期将持续到2027年。9月份，比亚迪、派能、孚能等22家锂电产业链公司进行了密集的调研，储能与AI算力配套储能被视为未来的重要增长方向。上游高压实磷酸铁锂的需求仍然强劲，多家企业预期高景气将持续至2027年，固态电池材料和电解液也正在推进。此消息对相关标的如储能、磷酸铁锂及固态电池材料形成利好，但需关注产能扩张快带来的价格竞争及海外需求波动风险。三是国产露营帐篷的海外销售火爆，全球户外露营市场需求攀升，国产预制露营帐篷因其设计与交付优势获得了大量海外订单，多家企业的排队交付情况良好。这对A股中的户外用品出口企业构成利好，但由于行业主要以ODM/OEM代工为主，议价能力较弱，一旦海外贸易政策或市场环境变化，订单可能会随之波动。四是中信证券看好地产新周期，推荐开发类公司和龙头经纪企业。他们指出，一线城市的租金环比上涨，二手房市场出现供给与租金平衡的态势，类似于香港早前的房价见底信号，加上降低置业负担的政策，这可能提升买房的性价比。这将利好地产开发和房产经纪龙头企业，但基本面的复苏存在地区差异，资产负债表的修复仍需时日，投资需保持谨慎。五是我国首个海上注碳增气平台的主体建造已完工。东方1-1气田新中心平台即将进入调试阶段，投产后预计每年能够在海底封存超过100万吨的二氧化碳。这项技术对海洋油气工程及碳捕获产业链形成利好，但该赛道还处于早期阶段，短期的业绩贡献有限。六是海外药企在卵巢癌联合治疗方面取得积极进展，一家名为Agenus的生物制药公司发布了其BOT+BAL联合疗法的临床结果，针对复发的卵巢癌患者，预期三年生存率达48%，为复发患者提供了新的治疗选择。A股中的创新药及抗肿瘤药板块或受此情绪影响，但要注意距离实际商业化落地还有时间，切忌将其视为短期业绩的炒作对象。

最后，回到市场走势和投资策略上。虽然周末传出的消息整体向好，但我们距离开盘还有三天，除了关注这些消息，还需密切观察接下来美股和港股的表现。从技术面来看，之前的文章中提到，目前市场在日线、周线和月线层面均处于支撑位上。假期前资金大规模流出却未造成市场深跌，节后有部分资金回流，因此向上变盘的可能性相对较大。基于此，我的态度是：当前依然是较好的布局机会。在完成布局后，建议耐心持股，以时间换取空间，切勿随意追涨杀跌。祝大家假期愉快，节后见分晓！